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2019
12/27
09:54

首家A+B面值退市股——2019年,A股退市之“神城A退”(神州长城)

2019年10月30日,*ST神城再度“一”字跌停,报收于0.82元/股,逾150万手卖单死死压在了跌停板上。企业股价已连续20个交易日(2019年9月26日至2019年10月30日)收盘价格低于股票面值(即1元)。按照有关规定,深交所有权决定终止企业股票上市交易,企业股票存在被深交所终止上市交易的风险。企业公告称,企业股票自10月31日开市起停牌,深交所自企业股票停牌起十五个交易日内作出企业股票是否终止上市的决定。

2018年以来,A股退市正在走向常态化。

2019年A股市场在加速出清。今年以来,已被强制退市或公告将被强制退市的A股企业已有12家。其中,重大违法3家(长生退、*ST康得、千山药机),面值退市6家(雏鹰退、华信退、印纪退、退市大控、神城A退、*ST华业),财务问题3家(众和退、华泽退、退市海润)。此外,还有9家企业被暂停上市。在业内人士看来,面值退市在实践中越来越多,这也是提高上市企业质量要求下的体现之一,退市制度未来也将继续完善。

借壳上市

资料显示,*ST神城为2015年通过借壳中冠A上市,如今距离借壳完成只有4年左右时间。

在借壳前,上市企业控股股东和实控人均为华联控股股份有限企业,借壳后,控股股东和实控人变更为陈略。

在借壳当年,完成借壳后的企业实控人陈略便开始将所持*ST神城股份进行质押。

此后,陈略不断加码质押。至2018年7月,陈略已将 583,454,462 股股份进行质押,占其持有企业股份总数的 99.9998%,基本是满仓质押。

二个月后的2018年9月21日,企业接到陈略的通知,其所持企业全部股份被司法冻结及轮候冻结。

从企业披露的财务数据上看,*ST神城2017年净利润便开始下滑,2018年进一步变脸,当年营收较上一年度腰斩都不止,净利润则巨亏17.05亿元。今年上半年,企业形势进一步恶化,营收萎缩至2.56亿元,净利润进一步亏损14.17亿元。

无力回天

10月29日,*ST神城股价再度跌停,报0.86元。这已经*ST神城股价连续19个交易日低于1元。

按照相关规定,如果股价连续20个交易日连续低于1元,将会被强制退市。不管明天*ST神城的股价无论走势如何,都将低于1元/股,继而被强制退市。

根据深交所相关规定:既发行A股股票又发行B股股票的上市企业,连续二十个交易日的A股、B股收盘价同时均低于股票面值,深交所有权决定终止企业股票上市交易。

行情数据显示,从今年5月上旬开始,*ST神城B(200018.SZ)股价就持续低于1港元,换算成人民币后也持续低于面值。截至29日收盘,*ST神城B报0.41港元,即便下一交易日涨停,也不可能回到面值。

这样,神州长城的A股和B股将连续20个交易日同时低于面值,从而触及面值退市条款,将成史上首家A+B面值退市企业。

自爆造假

近日,神州长城发公告自爆2017年度通过虚假应收账款保理业务,终止确认2.32亿元应收账款,达到少计提应收账款坏账准备的目的、虚增当期利润的目的,虚增利润金额约为3,573.76万元。

然而,在该企业的2017年财务报告中,负责审计的立信会计师事务所却出具了标准无保留意见的审计报告。与此同时更为蹊跷的是,在内部控制审计报告中,立信会计师事务所对神州长城出具了否定意见。

时间回溯到2017 年 12 月 14 日,神州长城和深圳前海石泓商业保理有限企业(以下简称“石泓保理”)签订了《无追索权国内保理业务合同》,约定企业将 2.32 亿元的应收账款折扣转让给石泓保理,折扣率为 86.76%,融资总额为 2.013 亿元。

而该业务并不是真实的保理业务。保理企业的资金实质大部分由企业提供,实质亦未向业主方寄送债权转让通知书,业主方亦未将工程款付给石泓保理。2.013 亿元的融资款是企业以自有资金 2 亿元和大股东个人资金 130 万元通过龙岩市恒达工程有限企业和北京安鲁莱森建筑材料有限企业支付给石泓保理,石泓保理又转回给神州国际。企业财务人员在收到石泓保理款项时,终止确认 2.32 亿元的应收账款,达到少计提应收账款坏账准备的目的,虚增了企业当期的净利润,虚增金额约为3,573.76 万元。

快速扩张

2015年,踌躇满志的*ST神城,通过借壳中冠A上市,因收购存在大幅溢价,年均净利润增长20%的*ST神城,做出了未来三年净利润增速不低于40%的业绩承诺,“主动”踏上了快速扩张道路,但这条路有一个大弊端,就是高负债。

借壳上市后,*ST神城的负债规模急剧扩大,由2014年的不足30亿元的规模,到2018年激增至90多亿元,而其中短期的流动负债占比超过90%,隔三差五就会有债主来催款。

高速扩张所埋下的隐患陆续爆发,*ST神城的项目进展先后出现问题,企业回款、短债长投拖垮了企业。

2018年,*ST神城出现借壳上市以来的首次亏损,利润直接由2017年的5.08亿元跌至负数,2018年全年亏损17.05亿元,同比下滑548.51%。

2019年10月21日,*ST神城公告指出,前三季度净亏损约为15.29亿元。

重整自救

事实上,神州长城目前不仅仅因为股价的原因面临退市风险。

神州长城因涉嫌信息披露违法违规,被中国证监会立案调查,截至目前,企业尚未收到中国证监会就此立案调查事项的结论性意见或决定。如企业存在重大违法违规行为,企业股票存在被深圳证券交易所终止上市交易的风险。

此外,神州长城存在大量逾期未偿还债务且多数已涉及诉讼,企业已经陷入债务危机,可供经营活动支付的货币资金短缺,正常业务发展受阻。

据了解,神州长城的资金问题自2018年便已经出现。相关公告显示,2018年,神州长城经营资金发生流动性困难,主要银行账户被冻结,存在大量逾期未偿债务。

此外,神州长城还出现了欠薪问题。

2019年5月,神州长城发布公告称,截至2019年5月14日,企业及主要子企业出现欠薪金额合计8141.58万元。“企业已就现有欠薪及劳动仲裁事宜与员工积极进行协调沟通,力争早日妥善解决员工薪资问题。”神州长城表示。

在此期间,为便于推进企业司法重整工作,提高企业重整的成功率,神州长城控股股东、实际控制人陈略于 2019年5月引入重整投资人重庆市南部新城产业投资集团有限企业(简称“南部新城集团”),经初步协商,南部新城集团已就作为重组方(或称“重整投资人”)参与并推动神州长城重整程序达成初步意向并签署《合作意向书》。

但是,上述合作在2019年9月宣告终止。

资金断裂

2019年2月,*ST神城在回复交易所问询中公布,企业累计逾期债务本息合计金额为26.98亿元。5月,*ST神城在发布公告澄清自媒体报道拖欠5000余万元员工工资时,还曾自曝企业实则拖欠员工工资8141.58万元。

*ST神城表示,受资管政策和去杠杆的大环境影响,企业被金融机构抽贷断贷致资金链断裂,企业较多项目非正常停工,项目各种成本增加。

利润下滑、账款收不回、新债借不到、工资发不出,几座大山压得*ST神城的资金链全线崩溃。

截至2019年第三季度末,*ST神城各项财务指标急剧恶化,货币资金、营业收入同比下滑近80%。

利空消息不断,*ST神城股价也一路下跌,从2019年年初的2元,跌至10月30日的0.82元,并连续20个交易低于1元面值,距离面值退市就差交易所的“一纸文书”。

股民索赔

10月30日消息,新浪股民维权平台收到甘姓股民针对神州长城的维权申请,该股民表示,“由于神州长城企业虚假业绩报告和公告,我于2018年01月29号以6.16元每股购入600股神州长城(000018)并长期持有至今,共计损失3696.00元。特投拆到贵站,请代理诉讼,要求神州长城企业对虚假报表和公告承担赔偿责任。”,目前该维权请求已被许峰律师接受。新浪股民维权平台将关注该股民的索赔进程,相关维权持续征集中。

刘华浩律师、李修蛟律师、张云律师暂定股民索赔条件为,如神州长城因信披违规收到证监会正式的行政处罚,则在2018年10月18日前(含当日)购买神州长城股票,且在2018年10月18日之后卖出或继续持有神州长城股票,存在亏损的投资者,可依法向法院提起诉讼,要求神州长城赔偿损失(最终索赔条件以法院认定为准)。许峰、李鸿杰律师暂定索赔条件为,在2018年10月19日之前买入神州长城,并且在2018年10月19日后卖出或继续持有。

来源:禾父领鲜说

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