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3000点下“好时光”,年报预喜有真金

张俊鸣 · 2019-12-30 20:16

“满3000减100”的戏码本周再度上演,周一跳空低开之后一路下杀,3000点再度失守,也让某位上周高喊“永别3000点”的财经大V被网民的口水淹没。

从表面上看,A股一度出现逆全球股市回调缘于上周末的三大利空,一是京沪高铁IPO获批,融资金额达350亿元;二是大基金减持多家半导体企业,引发市场对相关板块的疑虑;三是某酒企卷入甜蜜素疑云(后权威部门证实该酒企相关产品未检出甜蜜素)。这三大利空来势汹汹,空头精锐尽出虽然将上证指数打下3000点,但也不过下跌1%多,次日就遭遇多头强势反击。显然,空头借助利空打出的“三板斧”,效果也不过如此而已,反而给了市场一次回调清洗获利盘、“打折酬宾”的机会。

三大利空当中,京沪高铁的IPO虽然融资金额巨大,但事实上早就得到市场的充分预期,加上邮储银行前期上市的平稳表现,相信上市企业和承销商对于让京沪高铁平稳着陆已经是胸有成竹。更何况,京沪高铁是国内盈利状况最好的高铁之一,只要是价格合适的优质资产,在市场上并不愁买家。至于大基金减持一些半导体企业,固然给市场炒作打了一针清醒剂,但相关的产业扶持并不会因此结束,反而大基金二期可预期的投入更大,而近期持续热销的科创、科技类主题基金,也为科技股提供源源不断的资金活水,短期的获利回吐正好给新基金低吸买入的机会,相关板块在短线受到冲击之后很快企稳。而白酒股的调整就更少,除了当事企业一度跌停之外,其他大部分白酒股都是瞬间低开之后拉回,表现甚至强于金沙vip厅。因此,在市场充分解读利空真实力度,并有真金白银积极承接的情况下,空头的“三板斧”很大程度上已经沦为“一日游”。

陆港通北向资金的动向更值得玩味。本周二到周四,陆港通由于港股假期的因素,北向资金暂停交易A股,但在假期前一个交易日也就是本周一,北向资金并没有出现“节前套现”的卖出动作成为砸盘元凶,反而是出现明显的净流入,更在当天尾盘A股走弱过程中大幅流入抢盘。显然,节日假期并不影响外资买入A股的节奏,甚至是“一天当四天用”。这样的背离足以说明,外资在利用每一次调整加大买入A股的力度,对于具有长期投资价值的优质股,境内投资者更没有必要随随便便将低价筹码拱手相让。

事实上,即使本周曾经失守3000点,但3000点上下40点,也不过就2%-3%的空间,放长远来看,这点波动又算得了什么呢?纠结于小波动而错过大格局,是许多散户投资者的通病。面对一个调整时间足够长、调整幅度足够充分、估值又在全球市场中相对便宜、规模巨大足够承接外资参与的A股,中长线而言实在没有太多悲观的理由。许多投资者“踩着底部找底部”,在底部过度纠结于微小的波段差价,很容易让“捡了芝麻、丢了西瓜”的投资悲剧一再上演。

撇开其他原因不谈,单从时间的角度来看,过去两次牛市见顶4年之后都是优质股的长线买点。2001年6月见顶2245点之后4年,上证指数在2005年6月来到千点附近,正好是一轮牛市的绝对底部;2007年10月见顶6124点之后4年,上证指数在2011年10月回到2400点附近,虽然向下仍有一定的空间和时间,但对优质股来说已经进入见底回升的转折点附近,耐心守候的结果是迎来“加倍奉还”的利润。而2015年6月见顶5178点之后4年,上证指数在2019年6月回到2850点附近,也开始进入“见顶后4年”的伏击时间(见附图)。如今这个时间又过去半年,指数和当时差距不大,更提供了明确的安全边际。或许有一天,投资者面对已经失去的3000点以下的“好时光”,会更加悔恨没有珍惜,但失去却很难再来。唯有把握当下,才不会在未来悔恨。只要手中紧握的是具有价值的优质股,又何妨再多等几天,再让几十点的空间来挖“黄金坑”呢?

当然,看好市场的长期走势,不代表短期不会有波动,更不是所有个股都以普涨的姿态出现。只有基本面良好、估值适中的企业,才能获得市场长期的青睐。而一些暗藏黑洞的企业,也会随着时间的推移而“爆雷”,给投资者带来较大的损失。按照惯例,进入1月份之后将是企业财报预告的高峰期,特别是一些业绩大幅下滑甚至亏损的企业,往往会在1月中下旬发布年报利空预告。加上2020年的春节假期在1月底比往年提前,业绩利空预告可能在1月中旬就会密集发布。因此,在战略看多的同时,还需要在战术上适当“防雷”。

反过来说,年报已经预喜的企业,则消除了不确定性,排除了“爆雷”的风险。如果还有高送转等题材的辅助,股价向上波动的概率就更大,近期高送转第一股美联新材的强势表现,就已经开了个好头。因此,对于那些预增幅度较大、四季度利润同比增长、估值较低且股价没有明显上涨反映利好的品种,投资者不妨多加留意。笔者重点观察的品种有:红墙股份长青集团云南能投山东赫达浙商中拓久立特材等。■

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