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2020
01/03
18:01

星期六15天12板!网红经济火爆背后,还隐藏这三家受益企业

网红龙头掀起涨停潮,除了芒果超媒、引力传媒等平台方,还有三家App股或成为背后受益标的。

摘要:

1、MCN:网红经济火爆全网, MCN机构在内容创作、流量曝光、商业变现具备优势,成为网红不可或缺的合作伙伴,市场规模达到百亿级,成为此次网红概念行情的主导者,引力传媒11天9板,星期六15天12板;除了芒果超媒等平台方,行业核心需求还包括税务申报、视频剪辑、内容推送金财互联、万兴科技、每日互动三家App厂商成为背后受益标的。

2、裕同科技:受益5G手机换机热潮,明年手机包装订单需求有望加速释放,同时烟酒包装升级以及和限塑政策为企业扩张提供机遇,机构预期2020-2021年业绩复合增速27%,给予目标价38.5元

3、盈趣科技:国内智能制造领先企业,在传统代工ODM模式上,发展出业内独特的UDM模式,企业核心业务雕刻机发展迅速,14-18年复合增速达到68%,19年全年增速仍有望超40%;此外受益新型电子烟IQOS,企业电子烟业务或将持续放量,19年企业整体业绩或迎来拐点

正文:

1、星期六15天12板!网红经济火爆背后,还隐藏这三家受益企业(东吴证券、国盛证券)

①MCN是网红不可或缺的合作伙伴,市场规模百亿级

MCN是一种中介机构,将网红联合在一起形成矩阵,上游对接优质内容,下游寻找推广平台变现。MCN机构在内容创作、流量曝光、商业变现上三个方面最为关键,未来将成为网红不可或缺的合作伙伴

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近三年MCN机构数量保持高速增长,2015年,我国MCN机构数量仅160家,截至2018年,MCN机构数量已经超过了5000家,市场规模达百亿级

②MCN有七种业态组合和变现模式

MCN有七种业态组合,以内容生产和运营业态为基础内核。从流量角度来看,短视频MCN和直播MCN形成双雄争霸之势

从变现来看,目前电商业态成为MCN最受青睐变现方式,以李佳琦等人为代表的网红带货成为最具确定性的成长模式。

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③引力传媒11天9板,除了平台方,还隐藏这三家投资标的

相关投资企业:拥有优质平台资源、流量、内容以及变现能力的芒果超媒、引力传媒、星期六等。

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除了平台方的投资机会,从行业几个核心需求税务申报、视频剪辑、内容推送出发,以下三只App股或将受益:

金财互联(研选此前覆盖):服务千万社交电商从业者纳税痛点。

万兴科技:针对微商的短视频剪辑App领军企业,以视频剪辑AppFilmora为主打拳头产品。

每日互动:消息推送客群庞大,受益于微商流量暴增,推送业务服务的 APP包括新华社、微博、滴滴出行等。

2、5G手机换机潮,明年这家包装龙头迎来春天,下游订单有望加速释放(广发证券)

①三大契机:3C包装迎景气拐点,烟酒包装迎洗牌机遇,环保纸塑产能有望释放

契机一:5G激发智能手机、智能互联设备需求,裕同科技作为手机盒包装头部企业,上游包装订单领先于手机终端销量,因此订单需求有望增长

契机二:烟酒包装展示需求+防伪功能需求日益凸显,企业在防伪溯源、印刷工艺、新材料研发上不断积累,并且中标茅台、云南中烟两家企业的产品包装招标。

契机三:海南省发布“禁塑令”,裕同科技于2018年开始布局环保纸塑包装,产能有望逐步释放并增厚收入。

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②信息化自动化为长期发展保驾护航

企业积极构建信息化、自动化工厂,在包装领域具备成本优势。2018年企业人均产值提升 21.4%,生产人员人均产值提升33.0%,经营效率明显提升。

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③投资策略:预期2020-2021年业绩复合增速27%,目标价38.5元

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3、UDM模式优势突出,电子烟业务有望恢复增长,19年业绩迎来拐点(西南证券)

①业内模式独特高定制化UDM,制造前移塑造领先优势

盈趣科技在传统代工ODM模式上,发展出业内独特的UDM模式,实现信息技术与制造技术的深度融合。企业深耕利基市场,将制造前移,深度参与客户的产品研发及制造,定制化程度高,服务能力强,核心客户黏性强

企业多年来保持稳定的营收和盈利能力,14-18年企业营收复合增速达44.3%,归母净利润复合增速达到 62.3%。

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②核心业务客户稳定,具备长期增长基础

企业核心业务雕刻机发展迅速,14-18年复合增速达到68%,19年全年增速仍有望超40%,下游客户Cricut在全球区域与品类上的持续扩展,企业主业具备长期增长基础。

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智能控制部件业务增速稳定,14-18年复合增速14.5%,与下游客户罗技、雀巢和Asetek的合作关系稳定。

储备业务有望成为企业业绩新的增长点,企业加速全球化产能布局,已在马来西亚和匈牙利建厂。

③IQOS市场空间广阔,企业电子烟业务有望恢复增长

IQOS(加热不燃烧型电子烟产品)已于19年4月份通过FDA批准拿到了美国市场准入证,目前还在渠道试点中,未来美国市场的放量预计将会推动IQOS消费量的进一步扩容。

企业是IQOS设备精密塑胶部件的核心二级供应商,当前 IQOS 库存清理已基本结束,在美国市场逐步放量的预期下,企业新型烟草业务有望恢复。

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