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希翼军工股多跌一跌,别涨太快,给大家多点建仓时间

12月29日,我在《降准落空,全面注册制来了》中提到:军工属于被冷落的校花,有极大预期差。

没想到,1月2日,美国炸死伊朗将军,军工股全面爆发。走出了小趋势(1浪)。

虽然这两天,因为美伊冲突缓和,军工股进入调整。但在我看来,军工股调整下来,反而是低吸良机。买入后不要着急,耐心持有,等风来。

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因为,军工股有着坚实的长期逻辑:

军工行业估值处在相对低位、基本面有边际改善,市场风险偏好开始回升,军工改革也在稳步推进,目前位置风险收益比不错。

短期看,周末的军工股的催化剂并不少:

1、伊朗承认误伤乌克兰飞机。11日,伊朗军方发出声明,承认军方日前“无意中”击落乌克兰民航客机,造成机上176人死亡。

2、湾湾地区选举结束,蔡英文再次当选。

但我希翼军工股最好多跌一跌,别涨太快,给大家多点建仓时间。

相关企业:

【整机】:中航沈飞中直股份内蒙一机中航飞机

【分系统/器部件】:中航机电中航光电航天电子航天电器

【材料】:光威复材火炬电子

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航空:被冷落的校花

航空股可能是2019年表现最差的板块之一了。最主要的原因是,经济增速持续下滑,人民币升值,油价震荡上升。

而目前,以上因素都有积极变化:

从需求看,边际改善。2010-2019年行业旅客增速均值为11.1%,2019年1-11月增速仅为8.1%,明显低于十年均值。随着经济的改善,预计2020年行业旅客增速能达到9%(约对应GPD6%的1.5倍系数中枢),对应RPK增速达到10.5%。

从供给看,持续收缩。波音企业宣布2020年1月起暂停生产MAX机型,预计2020年对于国内复飞MAX机型的难度或较大,不考虑MAX复飞情况下,机队运力净增数量或维持在170架的规模,即同比增速4.5%左右。

因此在波音机型收缩的背景下,会使得2020年行业运力(ASK增速)较19年进一步下降,供需存在缺口,推动客座率和票价上涨概率较高。

从油价看,2020保持高油价的概率较低,美伊冲突持续升级可能性很低,预计油价相对稳定。

从汇率看,随着关系的缓和,人民币大概率保持稳定。

而且,整个板块估值处在低位,PB在1.3-1.4倍底部区域,而历史上三大航的平均pb在1.6倍左右,高的时候曾经达到过4倍。

航空股曾在12月底跟随周期股有过一波上涨,慢慢走成了小趋势;随后由于美伊冲突,油价大涨导致股价进入2浪调整;接下来如果能上证,那么将会是3浪主升了。

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2020
01/13
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投行大师兄 投行大师兄 1130 关注 27090 用最少的时间学最实用的投资干货,2017年 年度最具影响力财经新媒体,今日头条同领域前2。 +关注
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