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汽车限购放松预期正在逐步兑现,潜在弹性最高有望达20%

科莱聊财经 2020-03-24 20:19

近日,浙江省政府发布《提振消费促进经济增长的实施意见》,《意见》涉及16条提振消费的具体举措,包括鼓励杭州有序放宽汽车限购措施,制定汽车以旧换新和下乡惠农政策,深挖农村汽车消费潜力。

新冠肺炎影响之下,政府积极稳定汽车消费的政策不断推出,汽车行业限购放宽预期也在逐步兑现。

2月16日,《求是》杂志发表习总书记重要文章:《在中央政治局常委会会议研究应对新型冠状病毒肺炎疫情工作时的讲话》。文章中总书记提及:“要积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费。”

这是自2019年广深放宽限购、贵阳取消限购、发改委、国务院相关文件鼓励优化限购政策后的再一次高层发声,放宽汽车限购的建议自2019年以来在政府文件中被多次提及。

针对限购政策,国内已经有一部分城市或者取消了汽车限购政策(我国实行汽车“限购”的有八市一省:北京、上海、天津、广州、深圳、杭州、贵阳、石家庄和海南省。如今,多个地区已经取消限购或者增加指标)。2019年9月12日,贵阳宣布取消了摇号政策,成为全国首个全面取消限购的城市,但是在北京和上海,目前还没有到有取消或者放宽限购政策的迹象。

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国信汽车梁超认为,限购政策下,发达限购城市汽车需求受到较大抑制。根据测算,限购政策下9大限购城市千人保有量仅有189辆/千人,低于非限购城市郑州(399辆/千人)、苏州(332辆/千人)、厦门(307辆/千人),也远低于发达国家水平(美国780辆/千人,日本587辆/千人,韩国411辆/千人),后续限购政策如若逐步放开,真实需求体现下,9大限购城市汽车具备较大发展空间。

具体假设条件以及结论:

①如果政策放开新能源限购,有望一次性带来北京46万辆增量消化(2019年12月,北京一共有46万人申请新能源牌照),考虑2019年国内乘用车销量2144.4万辆基数,那么放开新能源带来的2020年销量增速促进约2.1%。

②如果2020年所有限购城市牌照供应量扩容一倍,有望一次性带来全国83.7万辆增量消化(当前所有限购城市牌照供应量为83.7万辆),考虑2019年国内乘用车销量2144.4万辆基数,限购城市牌照翻倍带来的2020年销量增速促进约3.9%;

③如果取消所有城市限购政策,通过限购城市摇号(新能源+传统车)及竞价人数测算(无摇号城市上海根据北京拟合测算),全国累积抑制总需求达1342万辆(主要是北京和上海,最新期北京大约传统车摇号334万,新能源46万,上海竞拍人数15万左右,需求类比北京在574万辆;广深天杭海南摇号总和389万辆)。真实需求取决摇号中的真实比率,假如参与摇号的1/3人数有短期购车需求,则取消限购后预计放出419(=(1342-83.7)/3)万辆增量需求,考虑2019年国内乘用车销量2144.4万辆基数,取消所有城市限购后带来的2020年销量增速促进约20%。

以上为分析师的量化分析,但在对于限购地区增加牌照额度的具体落实,主导权仍然在地方政府,车企所在地的地方政府对政策落地意愿更强。

中金企业认为,限购地区落实配额增加落地将利好全年销量,如果限购地区全面落实增加配额,或可对冲大部分疫情对车市的负面影响。就地方财政的考量,竞拍额度增加的比例可能更高,部分地方政府也会考虑着重增加对新能源车销售的支撑。而新能源车新增额度主要变量在于北京,目前的轮候人数也给政策提供较大空间。

?来源:财联社

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