sands金沙vip厅-欢迎登录

科莱sands金沙vip厅 > 专栏 > 文章详情页

碧桂园财报:手握2683亿现金,布局机器人和农业探索第二增长曲线

节点财经 2020-04-01 10:59

撰写 | 菲兹

编辑 | 森淼

3月27日,碧桂园(02007.HK)披露2019年年报并召开业绩发布会。报告期内,碧桂园收入、毛利润、净利润等核心盈利指标均表现优异。其中,总营业收入同比增长28.2%至4859.1亿元;毛利润同比增长23.6%至1266.4亿元;净利润同比增长26.1%至612亿元;归属股东的核心净利润同比增长17.6%至401.2亿元。

截止当日收盘,碧桂园股价报收9.09港元/股,微涨3.30%,总市值约1986.57亿港元。

鉴于碧桂园的财务表现,惠誉给予企业评级为BBB-,展望稳定,评定为投资级;标普给予企业评级为BB +,展望稳定;穆迪给予企业评级为Ba1,展望正面。

/ 01 /

业绩持续增长

看好新型城镇化前景

2019年,碧桂园实现总收入约4859.1亿元,同比增长28.2%。结合此前房企发布的财报来看,碧桂园2019年营收约是同期万科的1.32倍、融创中国的2.83倍。

碧桂园营业额主要来自四部分,分别为出售物业、提供建筑服务、租金收入、提供酒店服务及其他,当期收入分别达4750.12亿元、62.19亿元、4.12亿元和42.65亿元,较2018年分别增长28.59%、18.12%、81.50%和67.25%。

图片来源:碧桂园财报

在2019年的年报中,碧桂园再次强调:“投资方向是坚定看好新型城镇化前景,坚持占领三四线、坚定下沉五六线、谨慎布局一二线”。财报数据显示,在已获取的可售资源中,97%位于常住人口50万人以上的区域,93%位于人口流入区域,73%位于五大城市群,大多数货量的分布符合人口流动趋势。

碧桂园创始人、董事会主席杨国强表示“如今城镇化还在进行中,凭借在全国广泛而均衡的土地布局,碧桂园已经证明了坚持城镇化路线所带来的竞争力,走出了属于自己的路。”

国家统计局数据也显示,2019年中国常住人口城镇化率达到60.6%,离发达国家80%左右的城镇化率还存在差距。城镇化率每提高一个百分点,就是千万人从农村转入城镇,不仅会倒逼城市公共服务设施建设,也会释放巨大的衣食住行等消费需求。

受疫情影响,今年年初房企销售业绩整体下滑。碧桂园集团总裁莫斌在发布会上说,3月份随着线下售楼处陆续恢复,销售基本恢复到正常的水平,与去年同期相当。“大家相信中国市场是巨大的,新型城镇化的推进仍有巨大的空间。”

/ 02 /

手握2683亿资金

财务杠杆保持低位

眼下看来,碧桂园不仅把覆盖范围铺开,还力求做好质量。2018年,碧桂园就提出了“提质控速,行稳致远”,整个2019可以看作是集团在提质行稳方针引导下运作的第一年。

财务中有句话,叫做Cash is the King(现金流为王)。这不仅是因为,现金流是可以帮助企业抗住波动,活下去;也可以帮助企业在危机中挖掘机会,并抓住它。

图片来源:碧桂园财报

截至2019年12月31日,碧桂园可动用现金余额达到人民币2683.5亿元,占总资产比例为14.1%,另有约人民币3167.9亿元银行授信额度尚未使用。

根据观点指数研究院3月份发布的中国上市房企盈利能力Top10榜单显示,碧桂园盈利能力高居榜首。统计显示,2019年碧桂园息税前收入超过97%的候选房企,权益回报率超过91%的房企,归母净利润超过近100%的房企。观点指数认为,“各项指标几乎全面领先的碧桂园,无疑成为最具盈利能力的上市房企之一。”

按照巴菲特的观点,判断一家企业获利能力高低的最佳指标是净资产收益率。净资产收益率高,代表企业资金回报率高,企业运营效率高,企业股东创造更多的价值。2019年《财富》世界500强上榜房企中,碧桂园净资产收益率(ROE)位居首位。2019年,碧桂园实现基本每股盈利1.85元,同比增长14.9%。

除了现金充足之外,碧桂园还顺应国家“去杠杆、降负债”的要求,不断优化债务结构。截至2019年末,碧桂园的净借贷比率为46.3%,与上年同期相比下降3.3个百分点,这也是碧桂园自2007年上市以来,该数据连续12年保持在70%的“红线”以下。

/ 03 /

多元化布局

大刀阔斧改革

据先容,2019年初碧桂园明确地产、机器人、现代农业是未来三大重点业务,同时提出碧桂园是“为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业”的新定位。

年报显示,碧桂园博智林机器人项目自2018年7月启动建设以来,重点聚焦建筑机器人研发、制造与应用,共招募国内外优秀研发人员超过3000名(不含博士)。企业现有在研建筑机器人50款,其中32款已投放工地测试;累计递交专利申请1843项,获授权 327项。

去年碧桂园还成立全资子企业千玺机器人餐饮集团。今年2月,由千玺机器人餐饮集团自主研发的“24小时无人、全自动化运作”煲仔饭机器人出现在武汉新冠肺炎隔离点,为医护工作人员免费提供煲仔饭配餐服务。截至今年3月,机器人餐厅已有5家实体门店正式对外营业,2020年单体煲仔饭机器人将细化量产计划,并向全国拓展。

据莫斌透露:“2019年全年机器人业务的研发费用约19.7亿元,后续将视实际情况投入,大家对机器人业务有信心。”

碧桂园农业控股有限企业成立于2018年5月,官方显示其布局农业全产业链,包括前端研发,“企业+基地+农户”模式的中端生产组织,和以碧优选社区门店为主体的终端销售。今年3月9日,碧桂园还以3亿元对价收购了华大基因农业控股有限企业80%股权,成为华大农业控股股东,进一步深挖农业领域。

此外,碧桂园还非常重视人才的引进和培养,截至2019年底,集团在职博士超过1000位,其中34位已晋升为区域总裁/副总裁以上级别的核心管理人员。如今企业团队专业高效,包括「未来领袖」以及「碧业生」在内的人才培养计划中已培养出超过34名区域总裁/副总裁,未来可期;集团副总裁级核心管理团队成员稳定,平均年龄46岁,正值当时,人才竞争力历经周期考验。

的确,良才善用,能者居之,才能让企业走向长久。

/ 04 /

总 结

当代英国管理大师查尔斯·汉迪在其著作《第二曲线》中指出,企业持续增长的秘密是在第一条曲线消失之前开始一条新的S曲线,这时候无论是时间、资源还是动力,都足以使新曲线度过它起初的探索挣扎过程。

从这个角度看,进行多元化布局恰恰是碧桂园探索第二条增长曲线的动作之一,主业房地产能为第二曲线的探索提供强大而坚实的后盾,而新业务则代表着未来。关于主营业务与新业务的关系,莫斌说到“如果说主营业务是老虎,那大家的新业务就是翅膀。相信企业的发展会越来越好。”

克而瑞地产研究认为, 碧桂园围绕主业延伸多元板块,通过整合资源打通地产业务与新业务接口,形成三大板块相互独立又相互支撑,一方面可以借助优势产业赋能,提升地产主业产品与服务的竞争力,抓住城镇化进程中房地产市场的发展机遇;另一方面多元化业务在地产板块的依托下发展难度相对降低,可以增强企业内生增长动力,从而大大降低了市场风险和机会成本,减轻企业运营压力。

?

您的打赏是对我最大的鼓励~

0人已打赏

推荐

节点财经

节点财经:专注IPO及上市企业深度解读。

最近文章

牛人推荐

  • 名家头像
    混沌操盘

    粉丝 5401文章 742

    +关注

    持续的稳定才是赚钱,混沌操盘战法创始人。

  • 名家头像
    逍遥掌门人

    粉丝 4380文章 262

    +关注

    近十年股票实战经验,目前任某投顾企业首席分析师,风格稳健,擅...

  • 名家头像
    进股之阶

    粉丝 3791文章 241

    +关注

    金融科班出身,历经牛熊,对市场形成了独特深刻的认知,擅长抓住...

  • 名家头像
    永康

    粉丝 863文章 118

    +关注

    短线狙击,只做市场的热点,一般持股时间不超过三个交易日,选股...

  • 名家头像
    萌叔

    粉丝 2972文章 3

    +关注

    经历股市牛熊交替运行的洗礼,通过在金融行业数十年的实战经验积...

  • 名家头像
    尾盘猎庄

    粉丝 904文章 177

    +关注

    毕业于理工院校的金融从业者,从业多年服务数百万粉丝,各大平台...

  • 名家头像
    妖股刺客

    粉丝 1320文章 158

    +关注

    职业研究超短线12年,对心理分析研究颇深,有极好的盘感。

  • 名家头像
    大道至简

    粉丝 14615文章 402

    +关注

    穿越牛熊,拥有多年从业经验!擅长中短线操作,独家研究庄家抬轿...

  • 名家头像
    板王cl1980

    粉丝 9651文章 469

    +关注

    板王cl1980炒股赛冠军-最佳投顾,模拟炒股大赛冠军导师。...

  • 名家头像
    借势腾飞

    粉丝 2066文章 143

    +关注

    2018年云掌财经云策略炒股冠军,跑赢金沙vip厅86%的收益,投资...

  • 名家头像
    小牛慢跑888

    粉丝 4444文章 351

    +关注

    证券市场高级顾问,具备多年的证券市场投资经验,长期致力于股市...

  • 名家头像
    财叔有道

    粉丝 18文章 4

    +关注

    多年金融投资经验。擅长趋势分析,研判金融指数周期。波段操作,...

  • 名家头像
    与单观经

    粉丝 1024文章 262

    +关注

    股海遨游,游必有方,大家好,欢迎关注与单观经,在这里你将与我...

  • 名家头像
    超短线之王

    粉丝 620文章 84

    +关注

    超短线之王-资深实战名家,只做热点龙头超短!

  • 名家头像
    股市有妖气

    粉丝 1610文章 80

    +关注

    股市有妖气,专业捉妖股,天天有涨停。

入驻
科莱 科莱
下载
XML 地图 | Sitemap 地图