sands金沙vip厅-欢迎登录

科莱sands金沙vip厅 > 专栏 > 文章详情页

新冠肺炎全球蔓延,检测试剂盒需求暴涨,华大基因质地如何?

道科创 2020-04-09 13:24

新冠肺炎在全球肆虐横行,欧洲、美国、东南亚、印度和非洲感染人数先后暴涨。全球防疫形势严峻,作为重要医疗物资的病毒检测试剂盒供不应求。华大基因的试剂盒产品率先获得美国FDA的认可,可以进入美国市场销售。大家今天简单先容下华大基因这家企业。

大家的分析框架

大家主要从企业业务、行业空间、竞争格局、企业核心竞争力、企业管理者和财务指标等方面进行分析:

企业是做什么业务的?业务构成怎样?盈利来源于哪儿?

行业处于生命周期的哪个阶段?增长空间是否巨大?

行业竞争格局如何?行业有哪些玩家?行业集中度怎样?竞争烈度怎样?

企业是否具有核心竞争力?一般来说,企业的未来是很难预测的,有核心竞争力的企业往往能不断报喜。大家主要考察企业是否具备在行业竞争中胜出的优势条件。

企业管理者的能力如何?对于民营企业来说,企业的所有者对企业未来的发展有着决定性的影响,企业所有者靠不靠谱直接决定企业的未来。

企业目前财务是否健康?未来业绩增长点在哪儿?企业的财务隐患有哪些?

大家希翼能选出所在行业空间大、占据行业龙头地位、有核心竞争力、有优秀的管理者、财务指标健康、价格合适的企业。下面大家将用这个分析框架具体分析华大基因(300676)这家企业。

聚焦基因检测

华大基因是一家专门从事生命科学的科技前沿机构,是基因检测领域的龙头企业。华大基因与HUAWEI、Tencent并称为“深圳三宝”,市场地位可见一斑。企业主营业务为通过基因检测等手段,为医疗机构、科研机构、企事业单位等提供基因组学类的诊断和研究服务。企业涉及生育健康、肿瘤防控、感染防控、多组学大数据等多个业务。根据2019年半年报,生育健康类服务业务占企业毛利比重约55%,是企业主要的利润来源。

来源:华大基因公告

行业空间广阔

企业所在行业是基因测序行业。根据波士顿咨询企业(BCG)的报告显示,预计到2020年全球基因测序市场规模高达138亿美金,年复合增长率20%。中国基因测序行业尚处于起步阶段,预计未来五年复合增速在35%左右,市场空间将突破300亿元(来源:申万宏源研报)。考虑到华大基因是国内的龙头企业,将受益于行业的高速成长。

另外,在全球疫情蔓延下,新冠病毒检测相关业务预计将高速增长。根据华西证券研报,全球核酸检测试剂盒每日消耗量达50万至70万只。

来源:华大基因网站

竞争格局分散

目前基因检测行业格局比较分散,竞争较为激烈。根据相关数据,2018年,全国共有617家基因测序服务机构。其中华大基因、贝瑞基因、达安基因、迪安诊断等企业市场占有率居前,华大基因是整个行业的龙头。目前国内市场的新进入者很多是离职创业的华大基因前员工。

护城河宽广

企业作为国内基因检测行业的先行者有一定的先发优势和技术优势。根据企业公告,华大基因具有先进的技术平台,是国内少有的掌握核心测序技术的企业之一。因为涉及基因测序的算法,基因检测行业有一定的门槛,不容易被其他企业复制。

此外企业具备全产业链优势。从整个基因测序产业链来看,基因测序行业的利润更多被上游基因测序仪供应商赚去了。企业在集团层面有基因测序仪设备生产能力,相比其他的同行,企业对上游供应商的依赖程度低,更容易抵御上游的涨价风险。

总体来说,企业龙头地位难以被其他同行撼动。本次疫情爆发以来,企业在全球多地建立“火眼实验室”,为控制疫情做出重大贡献,树立了良好的品牌形象和口碑。目前企业护城河还在不断拓宽之中。

来源:华大基因网站

财务总体良好,有部分隐忧

根据企业业绩快报,企业2019年营业收入为28.2亿元。企业近五年的年复合增长率为16.4%,增速整体尚可。

全球疫情蔓延背景下,新型冠状病毒核酸检测试剂盒需求非常大。据报道,华大基因的新型冠状病毒核酸检测试剂盒近日获得了美国食品药品监督管理局签发的紧急使用授权,是国内率先获得该授权的企业。

根据华大集团的消息,目前该试剂盒已在全球范围内检测超过100多万人,目前发货70多个国家和地区。在需求端爆发的背景下,大家预计华大基因今年业绩会有较大幅度增长。

当然企业财务也有些隐忧。截至2019年三季度,企业应收票据及应收账款余额达到15.51亿元。对应当期营业收入20.7亿来说,这个金额不可谓不大。由于赊账占比较大,企业现金流状况不佳,企业同期经营活动产生的现金流量净额为-1.468亿元,值得大家注意。

管理者优秀

基因检测行业属于高科技行业,创新比较活跃,如果管理者思想保守或缺乏想象力,则无法在竞争中胜出。企业创始人汪建先生是一名极具个性、善于打破常规的科学家及企业家。这对一个创新型行业的企业来说是非常重要的。在一次采访中,汪建先生表示鼓励员工做一些超常规的事。有一段时间,华大基因员工每个男人戒烟就给5万块,女孩子要是剃光头就给8000块钱现金奖励(汗。。。) 。

结束

企业行业地位突出。做为行业的先行者和龙头企业,华大基因有着先发优势、技术优势和全产业链优势。企业财务有一定隐忧。应收账款较多、现金流状况较差。但在全球疫情持续蔓延下,病毒检测试剂盒需求暴增,企业业绩增长确定性高。此外企业管理层也很优秀。企业市值目前330多亿,作为新兴行业龙头,估值不算太高,当然也不能算太低。

在目前全球疫情蔓延的背景下,企业业绩有望大幅增长,估值有望迎来重估机会。建议投资者重点关注。

本文仅代表编辑个人观点,不代表道科创平台。文章观点仅供交流、分享,不构成对投资人的任何投资建议。据此操作,风险自担。

编辑:思索

来源:道科创

本文为道科创原创文章,转载需注明出处,版权问题请联系大家

?

您的打赏是对我最大的鼓励~

0人已打赏

推荐

道科创

了解科创板的一切,从基本面看起

最近文章

牛人推荐

  • 名家头像
    混沌操盘

    粉丝 5411文章 746

    +关注

    持续的稳定才是赚钱,混沌操盘战法创始人。

  • 名家头像
    逍遥掌门人

    粉丝 4394文章 265

    +关注

    近十年股票实战经验,目前任某投顾企业首席分析师,风格稳健,擅...

  • 名家头像
    进股之阶

    粉丝 3800文章 245

    +关注

    金融科班出身,历经牛熊,对市场形成了独特深刻的认知,擅长抓住...

  • 名家头像
    永康

    粉丝 872文章 126

    +关注

    短线狙击,只做市场的热点,一般持股时间不超过三个交易日,选股...

  • 名家头像
    萌叔

    粉丝 2974文章 3

    +关注

    经历股市牛熊交替运行的洗礼,通过在金融行业数十年的实战经验积...

  • 名家头像
    尾盘猎庄

    粉丝 909文章 180

    +关注

    毕业于理工院校的金融从业者,从业多年服务数百万粉丝,各大平台...

  • 名家头像
    妖股刺客

    粉丝 1325文章 158

    +关注

    职业研究超短线12年,对心理分析研究颇深,有极好的盘感。

  • 名家头像
    大道至简

    粉丝 14620文章 406

    +关注

    穿越牛熊,拥有多年从业经验!擅长中短线操作,独家研究庄家抬轿...

  • 名家头像
    板王cl1980

    粉丝 9654文章 473

    +关注

    板王cl1980炒股赛冠军-最佳投顾,模拟炒股大赛冠军导师。...

  • 名家头像
    借势腾飞

    粉丝 2067文章 146

    +关注

    2018年云掌财经云策略炒股冠军,跑赢金沙vip厅86%的收益,投资...

  • 名家头像
    小牛慢跑888

    粉丝 4443文章 355

    +关注

    证券市场高级顾问,具备多年的证券市场投资经验,长期致力于股市...

  • 名家头像
    财叔有道

    粉丝 18文章 4

    +关注

    多年金融投资经验。擅长趋势分析,研判金融指数周期。波段操作,...

  • 名家头像
    与单观经

    粉丝 1024文章 262

    +关注

    股海遨游,游必有方,大家好,欢迎关注与单观经,在这里你将与我...

  • 名家头像
    超短线之王

    粉丝 624文章 87

    +关注

    超短线之王-资深实战名家,只做热点龙头超短!

  • 名家头像
    股市有妖气

    粉丝 1610文章 80

    +关注

    股市有妖气,专业捉妖股,天天有涨停。

入驻
科莱 科莱
下载
XML 地图 | Sitemap 地图