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2020
05/11
15:49

股票投资的六个商业常识,坚持“‘见钱眼开”

做股票不能脱离实体经济,要从投资实业的角度去思考。事实上,股票投资也是千百种投资的一种,没有一蹴而就,基本的商业常识,大家一定要了解。

一、大比小好

做投资,在企业规模选择上,大企业要比小企业好。

大企业都从小企业发展来的,一家企业发展壮大,最终成为几十亿销售额、上万名员工的大企业,期间要经历的风险、挫折无数,每上一个台阶都是一个蜕变的过程。无数个无法跨过这道“门槛”的创业者,都倒在了成长的路上,或者就此停滞不前。

在竞争中,与同业小型上市企业竞争中,大型上市企业由于具有规模效应,可以获得更大竞争优势,在过去的经营中也沉淀了更多的品牌、渠道、客户和研发成果。也更容易获得外部支撑,如银行贷款、政府支撑等。

有的朋友可能会说,小企业的成长空间会更大。但事实上,企业的成长空间是参与的行业、细分市场的规模、经济特性决定的,和企业的规模大小无关。同样企业的成长速度也取决于行业的发展速度、竞争格局和企业竞争力的强弱,并不是企业基数越大,成长速度越慢。HUAWEI、Tencent、中国平安、alibaba,虽然营业收入几百亿,上千亿,但每年以20%—30%的速度高速增长。

二、轻比重好

在企业的商业模式上,轻资产企业要比重资产企业好。

企业运营所需的资产越多,占用资本越多,无论是固定资产还是应收账款、存货,都会导致企业的资产周转率和资本回报率越低。所以大家看到很多著名的跨国企业都在追求“轻资产”运营模式,不论是百事可乐、可口可乐把瓶装厂拆分,还是耐克、苹果等把生产环节外包,都是出于这种“轻资产”运营,企业专注于品牌、市场营销等核心功能的商业逻辑。

三、慢比快好

企业产品、服务的时尚度和所涉及的技术变迁,变化慢的企业比变化快的企业要好。

每年消费市场都会出现新的热点和时尚,智能手机、时尚服饰、调制酒等。消费者对新技术的好奇是永无止境的,也是企业创新产品、服务的原动力。但正所谓热点和时尚来得快也去得快。如果一家企业生意面对的是快速变化的消费口味和时尚,是一个非常难做的生意。比如女装,流行时尚每年每季都在变化,产品也完全不同。

赌对了会有几年好日子,赌错了可能掉入悬崖,最典型的就是手机这种消费电子产品,从早期的摩托罗拉、爱立信、诺基亚到现在的HUAWEI、苹果、小米。消费时尚加上技术的迭代,各品牌“各领风骚三五年”而已。相反,看看可口可乐、茅台、宝洁,产品基本没有太大变化,反而基业长青。

四、老比新好

拥有老品牌、占据现有品类领导地位的企业更值得选择。

一个品牌能成为大品牌、老品牌,要跨过无数次的坎。经过多年的历练。一个新品牌同样需要经历大浪淘沙的历程,要多年的沉淀才会百炼成钢。

不仅是品牌,企业也是如此:老企业要好过新企业。投资一家只有十年八年的企业,即使是大企业,相比投资一家有几十年、上百年的企业,风险也要大的多,不管其“成长”故事有多么动听。

五、竞争比垄断好

靠企业组织能力在竞争中胜出的企业,优于靠垄断获利的企业。

靠竞争胜出、获得优于竞争对手市场地位的企业,不仅具有更好的盈利能力,在竞争中形成的竞争意识、竞争学问和组织能力,使企业处于可持续发展状态。

垄断大多来自于政府控制的相关资源(水电、公路、铁路)或公共事业(水电气),企业固然可以获得比较稳定的收入和利润,但垄断不是没有代价,很多时候垄断都是以失去企业的定价权为代价的,企业盈利更多取决于管理层。

垄断企业和通过竞争胜出的企业,就好比是关在动物园靠喂食的狮子和在非洲大草原靠捕猎的狮子,其差别可想而知。

六、赚钱才是硬道理,现金为王

上市企业唯一的目的就是盈利,任何不赚钱的生意都是不可持续的。

企业只是赚钱还不够,价值投资还要现金为王,应该要不见现金不投资,坚持“”“见钱眼开”。

投资是一场修行,如果你把它作为终身的事业,希翼大家一起携手同行。喜欢周子论股,可以关注、点赞加评论。

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